Lo más relevante:

  • Una venta excepcional de 245.000 Bitcoin fue desatada por los poseedores históricos, la primera desde diciembre de 2024. Esta liquidación masiva ocurrió mientras el Bitcoin cayó brevemente por debajo de los $ 60.000, antes de rebotar por encima de los $ 70.000.
  • A pesar de esta venta, la oferta global de los poseedores a largo plazo sigue creciendo, debido al envejecimiento de los activos en posesión. Los datos on-chain sugieren una posible fase de estabilización más que un giro bajista.

¿La reciente venta masiva de Bitcoin podía ser una capitulación inminente?

Durante la última semana, el mercado de activos digitales experimentó una presión de oferta sin precedentes: los poseedores a largo plazo (LTH). Inversores reconocidos por su resiliencia estratégica, liquidaron un volumen récord de 245.000 Bitcoin.  Este movimiento coordinado de desinversión se intensificó cuando la cotización de la criptomoneda líder perforó brevemente el soporte psicológico de los 60.000 dólares. 

Analistas de la firma Glassnode han descrito este fenómeno como “un nivel excepcional de distribución diaria en el contexto del ciclo actual”, lo que sugiere un cambio en la tesis de inversión de los actores más experimentados.

Esta distribución a gran escala representa un máximo volumétrico no registrado desde diciembre de 2024. Para los observadores del mercado, este evento evoca fracturas similares ocurridas en 2019 y 2021, fases históricas que se caracterizaron por preceder periodos de consolidación lateral extendida en lugar de un colapso bajista definitivo.

La magnitud de la venta pone de manifiesto una toma de beneficios o una reestructuración de carteras ante la incertidumbre macroeconómica global. A pesar de esta liquidación abrupta, la métrica de la oferta total en manos de inversores a largo plazo mostró una trayectoria contraintuitiva, ascendiendo de 13.63 a 13.81 millones de BTC, según datos de CryptoQuant. 

Liquidaciones de poseedores a largo plazo:

Esta evolución se fundamenta en la metodología técnica que define a un LTH, basada estrictamente en la antigüedad de las monedas en cadena. En términos operativos, mientras una fracción de los activos cambia de manos en los exchanges, un volumen constante de tokens alcanza el umbral crítico de 155 días sin desplazamiento, adquiriendo automáticamente la clasificación de “posesión a largo plazo”. 

Este dinamismo estadístico genera una percepción de estabilidad, e incluso de crecimiento en las reservas. Ocultando la agresiva redistribución que ocurre bajo la superficie del mercado.

Bitcoin, entre la inflación y el endurecimiento de la Reserva Federal

Más allá de las métricas puramente on-chain, la evolución del panorama macroeconómico global ha moldeado de forma decisiva las dinámicas de mercado actuales. Un indicador clave en este análisis es el SOPR (Spent Output Profit Ratio) de los poseedores a largo plazo. Métrica que calibra la relación entre el precio de venta y el de adquisición del Bitcoin, el cual logró superar nuevamente el umbral de 1 al inicio de la presente semana.

Esta configuración técnica revela que las desinversiones más recientes se ejecutaron en territorio de plusvalía, marcando un giro frente a la fase previa de pérdidas realizadas. En la jerga financiera de Wall Street, un retorno del SOPR por encima de la unidad se interpreta habitualmente como una señal de consolidación de precios, sugiriendo que el mercado está absorbiendo la oferta sin colapsar las valoraciones.

La atención de los inversores se concentra ahora en la publicación del Índice de Precios al Consumidor (CPI) en Estados Unidos, prevista para este miércoles. La incertidumbre en torno a la hoja de ruta de la política monetaria se mantiene en niveles críticos. De hecho, el barómetro CME FedWatch asigna una probabilidad del 82,2% a que la Reserva Federal opte por mantener los tipos de interés sin cambios en su reunión de marzo, postergando cualquier flexibilización.

En este entorno de restricción de liquidez, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años, situándose cerca del 4,22%, continúa actuando como un viento de cara para los activos de riesgo. El mercado integra además en sus previsiones la potencial llegada de Kevin Warsh a la presidencia de la Fed, un movimiento que, de confirmarse, podría endurecer sustancialmente las perspectivas de crecimiento para el sector criptográfico en el corto y mediano plazo.

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