Lo más relevante:
- Grayscale Research proyecta que el ritmo de emisión de Ethereum (ETH) y Solana (SOL) podría desacelerarse hasta caer por debajo de la tasa de inflación anual del oro (1,8 %) para el año 2031, debido a una serie de reformas estructurales en sus tokenomics.
- Las propuestas clave bajo debate, la EIP-8361 (o EIP-8363) en Ethereum y las iniciativas SIMD-0550 y SIMD-0553 en Solana, buscan reducir drásticamente la creación de nuevos tokens mediante la quema de recompensas y la aceleración de las tasas de desinflación.
La reforma del modelo de emisión de Ethereum mediante la EIP-8361
El 4 de agosto pasado, seis investigadores del ecosistema, entre los que destaca Justin Drake de la Fundación Ethereum, presentaron formalmente la propuesta EIP-8361, denominada “Tapered Issuance Burn”. El documento busca corregir lo que los autores identifican como una sobreemisión artificial en la arquitectura económica actual de la red. En la actualidad, los validadores pueden aspirar a un rendimiento por staking cercano al 1,5% anual, incluso en un escenario hipotético donde la totalidad de las monedas ETH permanezcan bloqueadas en el protocolo.
Según el diagnóstico elaborado por los investigadores, dicho techo sostiene una creación monetaria excesiva que no responde a una necesidad real en términos de seguridad operativa. Para mitigar esta dinámica, la EIP-8361 introduce un mecanismo dinámico diseñado para quemar una proporción creciente de las recompensas a medida que se incrementa el ratio de ETH en staking. La medida prevé una transición gradual de 18 meses para destruir la totalidad de los incentivos cuando aproximadamente 60,25 millones de ETH, equivalentes a la mitad de la oferta circulante total, se encuentren bloqueados.
De acuerdo con las modelaciones numéricas integradas en la propuesta y analizadas por la firma Grayscale, la tasa de emisión anual de Ethereum alcanzaría un pico cercano al 0,5% ante un nivel de staking del 20%, iniciando posteriormente una trayectoria descendente hacia cero a medida que el volumen bloqueado se aproxime al umbral del 50%.
Solana: la aceleración de la reducción de oferta por las SIMD-0550 y SIMD-0553
Por su parte, Solana avanza en una trayectoria desinflacionaria distinta, articulada mediante las propuestas de mejora SIMD-0550 y SIMD-0553. Fijada actualmente en aproximadamente un 3,695% anual, la tasa de inflación de esta red sigue un calendario base que contempla una reducción del 15% anual hasta alcanzar un piso de largo plazo establecido en el 1,5%. La iniciativa SIMD-0550 plantea acelerar esta senda duplicando el ritmo de contracción anual, lo que comprimiría varios años de ajuste monetario en una ventana temporal sustancialmente más acotada.
En paralelo, la propuesta SIMD-0553 reconfigura la estructura de las tarifas de transacción para elevar la proporción de tokens SOL destruidos de forma permanente, impidiendo que dichos activos sean reinyectados a los validadores. No obstante, las proyecciones de Grayscale señalan que el volumen adicional de SOL quemado mediante la SIMD-0553 resulta modesto frente a la emisión diaria bajo la actividad actual de la red, confirmando que la propuesta SIMD-0550 constituye el catalizador principal para recortar la inflación proyectada al 1,1% hacia 2031.
